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海通证券机械行业跟踪周报2016年第二十九期

发布时间:2016-08-07    研究机构:海通证券

总体观点:工业经济或继续改善,关注上海国企改革

工业经济或继续改善。7月全国制造业PMI微降至49.9,指向制造业景气继续转差,但发电耗煤和钢铁产量增速较6月回升,预示7月工业经济或继续改善。地产销售端继续降温、经济低迷仍将拖累房地产和制造业投资,基建高增但独木难支,7月投资或继续转弱,而消费则稳中微降;全球经济低迷导致贸易萎缩,预计7月进出口依旧负增。尽管前期地产销售火热、地方债发行回落对信贷有提升作用,但经历6月宽松后7月信贷或季节性回落。受去年救市导致的高基数影响,M2增速或降至11.5%。

关注上海国企改革。人民日报日前报道,上海国资国企改革正在进行分类改革的探索。分类改革、完善现代企业制度、完善国有资产管理体制、发展混合所有制、防止国有资产流失是国企改革的主要思想。从操作层面上,我们认为员工持股、混合所有制、资产证券化、并购重组是做大做强国企、盘活市场活力的有效途径。上海是国企改革的排头兵,无论从政府导向还是市场预期的角度,上海的国企改革都是现实现行的范例。与机械行业相关的上海国企包括上工申贝(600843)、上海机电、上柴股份、海立股份、钢构工程、中国船舶、振华重工等。

新能源汽车热点不断,产业链机会多多。新能源汽车有锂电和燃料等多种方向。电动车在技术和市场上更加成熟,随着国家补贴政策的持续支持,电动车销量快速增长,行业仍保持高景气度,建议关注其核心产业链上制造业的机会,建议关注:创力集团,华中数控。从国家主管部门出台的各项政策看,以燃料电池为代表的氢能技术将成为在十三五期间的重点扶持对象。在产业链中的燃料电池、加氢站等方向都将催生对高端机械装备的新的需求。建议关注:汉钟精机,雪人股份。

五洋科技:停车设备增长不停,拟收购华逸奇涉及军品。公司2016年上半年实现营业收入约2.51亿元,同比增长208.79%,实现归母净利润约3209.54万元,同比增长223.09%。16年半年报中,公司新增的车库业务和成套生产线业务分别实现收入13344.36和5932.91万元,获得较好的发展。我们预计公司立体停车库和成套生产线业务的发展势头有望持续。根据公司公告,截止至16年5月30日伟创在手订单约13亿元,相比去年同期的9.09亿元订单有43%的提升。预计下半年立体车库的收入增速会超过上半年。公司公告拟支付现金2075万元收购北京华逸奇科贸有限公司51%的股权,华逸奇持有同方佰宜70%股权,后者目前主要生产和销售军用固态电子硬盘及相关设备,具备相关军工资质。本次收购与公司工业控制的整体发展方向相符合,并有望为公司进入军品市场带来契机。

风险提示:宏观经济下行,市场波动风险。

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