上工申贝(600843.CN)

鹰眼预警:上工申贝营业收入下降

时间:20-08-28 20:25    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,上工申贝(600843)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为14.5亿元,同比下降10.59%;归母净利润为2048.25万元,同比下降71.01%;扣非归母净利润为2564.81万元,同比下降41.35%;基本每股收益0.0373元/股。

公司自1994年3月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为3301.48万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对上工申贝2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为14.5亿元,同比下降10.59%;净利润为3761.12万元,同比下降50.56%;经营活动净现金流为7660.1万元,同比增长171.58%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为14.5亿元,同比下降10.59%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)14.95亿16.22亿14.5亿营业收入增速-2.46%8.51%-10.59%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为-20.5%,-29.46%,-71.01%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1亿7065.3万2048.25万归母净利润增速-20.5%-29.46%-71.01%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为0.3亿元,同比大幅下降41.35%。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)8937.06万4372.84万2564.81万扣非归母利润增速-21.11%-51.07%-41.35%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为35.23%、37.13%、38.29%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)5.27亿6.02亿5.55亿营业收入(元)14.95亿16.22亿14.5亿应收账款/营业收入35.23%37.13%38.29%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降10.59%,经营活动净现金流同比增长171.58%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)14.95亿16.22亿14.5亿经营活动净现金流(元)-5770.32万-1.07亿7660.1万营业收入增速-2.46%8.51%-10.59%经营活动净现金流增速3.49%-85.45%171.58%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为25.49%,同比下降2.27%;净利率为2.59%,同比下降44.71%;净资产收益率(加权)为0.89%,同比下降71.84%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为4.56%,3.14%,0.89%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率4.56%3.14%0.89%净资产收益率增速-28.32%-31.12%-71.84%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为43.26%,同比增长13.46%;流动比率为2.12,速动比率为1.33;总债务为9.94亿元,其中短期债务为6.78亿元,短期债务占总债务比为68.24%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为33.71%,38.13%,43.26%,变动趋势增长。

项目201806302019063020200630资产负债率33.71%38.13%43.26%
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.01、0.95、0.67,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率1.010.950.67
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1亿元,较期初变动率为44.3%。

项目20191231期初预付账款(元)7256.96万本期预付账款(元)1.05亿
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为0.98%、2.38%、3.63%,持续增长。

项目201806302019063020200630预付账款(元)2510.95万6693.8万1.05亿流动资产(元)25.62亿28.14亿28.83亿预付账款/流动资产0.98%2.38%3.63%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长44.3%,营业成本同比增长9.88%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-61.01%68.63%44.3%营业成本增速-3.34%13.92%-9.88%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、1.5亿元、0.9亿元,公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-1.1亿元、0.8亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)5003.59万1.53亿9384.9万经营活动净现金流(元)-5770.32万-1.07亿7660.1万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.67,同比下降6.34%;存货周转率为1.08,同比下降15.52%;总资产周转率为0.32,同比下降17.74%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为20.72%、22.95%、23.12%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)7.92亿9.73亿10.72亿资产总额(元)38.25亿42.4亿46.38亿存货/资产总额20.72%22.95%23.12%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.87、3.43、2.67,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)14.95亿16.22亿14.5亿固定资产(元)3.87亿4.73亿5.44亿营业收入/固定资产原值3.873.432.67
从三费维度看,需要重点关注:

• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.1亿元,同比增长50.97%。

项目201806302019063020200630财务费用(元)1209.12万887.5万1339.83万财务费用增速276.52%-26.6%50.97%
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